Оценка и финансовый
консалтинг
г. Москва, ул. Покровка, д. 3/7, стр. 1а.
Часы работы: пн-сб: с 9:00 ч. до 21:00 ч.
16.04.2020
Оценка нефтебазы.
Объект оценки: комплекс АЗС по адресу: Чукотский автономный округ, п. Провидения.
Задачи и цели оценки: определение рыночной стоимости объекта оценки для получения коммерческого или бюджетного кредита.
НАО «Чукотская торговая компания» занимается золотодобычей, оптовой реализация угля и его доставка на необорудованный причалом берег добычей рыбопродуктов, розничная торговля продовольственными товарами в Иультинском, Провиденском и Чукотском районах ЧАО в рамках выполнения программ Администрации округа по обеспечению национальных сел продуктами первой необходимости.
Особенности оценки: нефтебаза, представляет собой коммерческую недвижимость специального назначения. Объект стабильно генерирует денежные потоки, которые можно прогнозировать, на основании фактических данных, предоставленных заказчиком. Учитывая вышеизложенное, оценщики сделали объективный вывод о том, что доходный подход в рамках настоящего проекта является приоритетным.
В рамках доходного подхода был использован метод дисконтирования денежных потоков.
Метод дисконтированных денежных потоков (ДДП) более сложен, чем другие методы оценки, детален и позволяет оценить объект в случае получения от него нестабильных денежных потоков, моделируя характерные черты их поступления.
Применяется метод ДДП, когда:
— предполагается, что будущие денежные потоки будут существенно отличаться от текущих;
— имеются данные, позволяющие обосновать размер будущих потоков денежных средств от недвижимости;
— потоки доходов и расходов носят сезонный характер;
— оцениваемая недвижимость — крупный многофункциональный коммерческий объект;
Метод ДДП позволяет оценить стоимость нефтебазы на основе текущей стоимости дохода, состоящего из прогнозируемых денежных потоков и остаточной стоимости.
При расчете рыночной стоимости комплекса АЗС за основу были взяты данные об объемах реализованного топлива, о затратах связанных с эксплуатацией комплекса АЗС за три, предшествующих дате оценке, года. На основе этих данных был построен прогноз денежных потоков, и в дальнейшем рассчитана рыночная стоимость объекта оценки, в рамках доходного подхода.
Также, учитывая, что у оценщиков имелась информация об объемах реализации топлива, реализуемого с оцениваемых АЗС, оценщиками был рассмотрен сравнительный подход к оценке. Сравнительный подхода, был реализован методом отраслевых коэффициентов, и применен для достижения более достоверного итогового результата.
Метод отраслевых коэффициентов, или метод отраслевых соотношений, основан на использовании рекомендуемых соотношений между ценой и определенными финансовыми параметрами.
Основным инструментом определения рыночной стоимости бизнеса при сравнительном подходе являются ценовые мультипликаторы.
Ценовой мультипликатор отражает соотношение между рыночной ценой предприятия и каким-либо его показателем, характеризующим результаты производственной и финансовой деятельности. В качестве таких показателей можно использовать не только прибыль, но и денежный поток, дивидендные выплаты, выручку от реализации и др.
В рамках итогового согласования, результаты сравнительного подхода не были учтены, поскольку в рамках данного проекта, учитывая специфичность объекта оценки, доходный подход считается приоритетным.
Результат: на основании результатов оценки рассматривается вопрос о получении банковской гарантии, и сумме кредита.