Оценка финансового состояния предприятия.
Описание предприятия: Компания специализируется на крупносерийном производстве деталей холодной листовой штамповки и лазерной резки на конвейер машиностроительных предприятий.
Крупнейший парк лазерного оборудования в России и Европе (17 лазерных комплексов, 19 листогибочный пресс) позволяет в короткие сроки удовлетворять потребности всех клиентов.
Особенности проводимого анализа: Ключевой целью финансового анализа является получение определенного числа основных (наиболее информативных) показателей, дающих объективную картину финансового состояния предприятия:
— изменения в структуре активов и пассивов;
— динамика расчетов с дебиторами и кредиторами;
— величина прибылей и убытков и уровень рентабельности активов и продаж.
Исходной базой для финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности, изучение которых помогает восстановить все ключевые аспекты коммерческой деятельности и совершенных операций в обобщенной форме, т. е. с необходимой для аналитика степенью агрегирования.
В рамках настоящей работы был проведен горизонтальный анализ. Горизонтальный (временной) анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов. Наиболее распространенными приемами горизонтального анализа являются:
— простое сравнение статей отчетности и изучение их резких изменений;
— анализ изменения статей отчетности в сравнении с колебаниями других статей.
При этом особое внимание уделяется случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.
Результат: В результате финансового состояния завода был установлен ряд следующих факторов:
— выявлены факторы, влияющие на финансовое состояние, установлены «болевые точки» и выявлено причины их образования;
— выявлены изменения показателей финансового состояния и определены причины достигнутого состояния;
— дана оценка количественным и качественным изменениям финансового состояния;
— оценено финансовое положение предприятия на определенный момент времени;
— определены тенденции изменения финансового состояния организации;
— обеспечено обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов и прогнозирование возможных финансовых результатов при разнообразных вариантах использования ресурсов;
— выявлены и мобилизованы резервы улучшения финансового состояния предприятия, выявлены пути повышения эффективности деятельности организации, прогнозирование.
Оценка дебиторской задолженности транспортной компании
Цель и задача оценки: переуступка права требования дебиторской задолженности.
Особенности: оценщиками нашей компании было принято решение в рамках данной оценки для определения стоимости прав требования, задолженность по которым носит текущий характер и не предполагает судебного порядка взыскания долгов применить сравнительный подход к оценке прав требования. В связи с закрытым характером сделок переуступки прав требования (факторинговых операций), в рамках сравнительного подхода был проанализирован сегмент рынка переуступки прав требования по данным коллекторских агентств на основании данных открытых источников информации (Российский портал торговли проблемными активами – Площадка Долги Онлайн — http://www.dolgionline.ru, https://mabb.ru/ni223, https://debbet.ru). На основании полученной информации был определен отраслевой коэффициент соотношения между ценой актива права требования и определенными финансовыми параметрами данного актива. Анализ выявленных предложений о продаже прав требований позволил определить коэффициент зависимости рыночной стоимости обязательств от номинальной стоимости долга, на основании которого была определена рыночная стоимость объекта оценки.
Результат: Оценщиками была определена реальная рыночная стоимость дебиторской задолженности ТК, учитывающая сроки её формирования, сроки её планируемого погашения, обремененность задолженностями и пенями, юридические основания, по которым возникла эта задолженность. С помощью подготовленного отчета об оценке, заказчиком была осуществлена переуступка права требования дебиторской задолженности, включающей в себя также долги с малой вероятностью взыскания.
Оценка доли в уставном капитале
Цель и задача оценки: Определение рыночной стоимости 100 % доли участия в уставном капитале предприятия с целью анализа его кредитоспособности.
Особенности: В данном случае предприятие рассматривалось, как имущественный комплекс. Оценщиком была проведена оценка всех активов компании, поскольку займ выдается банком под имущественный залог. Рыночная стоимость активов определялась в рамках затратного подхода, методом чистых активов. В рамках метода чистых активов рыночная стоимость предприятия равна разнице между рыночной стоимостью всех активов предприятия за минусом рыночной стоимости всех существующих обязательств, по состоянию на дату оценки.
Результат: На основании отчета об оценке рыночной стоимости 100 % доли участия в уставном капитале компании, кредитные инспекторы банка пришли к выводу, что данное предприятие имеет положительные перспективы для погашения кредита. Рыночная стоимость активов, имеющихся у предприятия, предполагаемых к передаче в залог, по состоянию на дату оценки, позволила банку одобрить кредит.
Оценка доли в уставном капитале в производственной компании
Объект оценки: Доля в уставном капитале в производственной компании.
Цель и задача оценки: Определение действительной стоимости доли в уставном капитале, при выходе участника из ООО.
Особенности: В рамках настоящего отчета оценщиками определялась действительная стоимость доли в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью. Согласно Федеральному закону от 08.02.1998 N 14-ФЗ (ред. от 23.04.2018) «Об обществах с ограниченной ответственностью»; ст. 25 п.2.: — действительная стоимость доли или части доли участника общества в уставном капитале общества определяется на основании данных бухгалтерской отчетности общества за последний отчетный период, предшествующий дате предъявления требования к обществу об обращении взыскания на долю или часть доли участника общества по его долгам. Согласно ст. 14 п.2 Федерального закона от 08.02.1998 N 14-ФЗ (ред. от 23.04.2018) «Об обществах с ограниченной ответственностью»; — Размер доли участника общества в уставном капитале общества определяется в процентах или в виде дроби. Размер доли участника общества должен соответствовать соотношению номинальной стоимости его доли и уставного капитала общества. Действительная стоимость доли участника общества соответствует части стоимости чистых активов общества, пропорциональной размеру его доли. Учитывая вышеизложенное, оценщиками был определен размер чистых активов компании, на основании данных бухгалтерского баланса общества, и рассчитана действительная стоимость доли в уставном капитале, в размере 30%.
Результат: В результате работы оценщиков, был подготовлен отчет об определении рыночной стоимости доли в уставном капитале в размере 30 %. Действительная стоимость доли, определенная в отчете об оценке, была выплачен участнику общества при его выходе из ООО.
Оценка завода по производству плитки и керамогранита для продажи
Заказчик:
Объект оценки: Имущественный комплекс, представляющий собой завод по производству керамической плитки и керамогранита.
Цель и задача оценки: Продажа завода. Особенности оценки: В данном случае предприятие рассматривалось, как имущественный комплекс, учитывая предполагаемое использование результатов оценки, а именно его продажа. Оценщиком была проведена оценка рыночной стоимости всех активов компании, включающих в себя движимое и недвижимое имущество, объекты интеллектуальной собственности, готовую продукцию на складе. Рыночная стоимость активов определялась в рамках затратного подхода, методом чистых активов. В рамках метода чистых активов рыночная стоимость предприятия равна разнице между рыночной стоимостью всех активов предприятия за минусом рыночной стоимости всех существующих обязательств, по состоянию на дату оценки.
Особенности:
Результат: на основании отчета об оценке рыночной стоимости имущественного комплекса завода, была удачно проведена сделка купли продажи. Завод был продан по рыночной стоимости, определенной нашими оценщиками.
Оценка кредиторской задолженности аккумуляторного завода
Цель и задача оценки: Оценка ликвидности предприятия (анализ кредиторской задолженности).
Особенности: В рамках данной оценки, оценщиками был сделан акцент на понимании, что составная часть оценки ликвидности предприятия, его способности погашать свои обязательства зависит от состояния кредиторской задолженности. Были изучены и сопоставлены объемы, и распределение во времени денежных потоков, проанализированы тенденции изменения соотношения краткосрочной задолженности и общей суммы долговых обязательств, соотношения краткосрочных долгов и поступивших доходов. Оценщиками, в результате работы, была выявлена тенденция роста этих показателей, указывающая на возможность возникновения проблем с платежеспособностью и ликвидностью предприятия. Косвенно такой вывод подтвердил и увеличение сроков расчетов с кредиторами.
Результат: Анализ кредиторской задолженности, является важнейшей составной частью деятельности бухгалтерии и всей системы финансового менеджмента организации. Отчет, выполненный нашими оценщиками, позволил руководству предприятия: определить, как изменилась величина долговых обязательств по сравнению с началом года или другого анализируемого периода; оценить, оптимально ли соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, и если нет, как добиться его оптимальности, что для этого нужно сделать; определить и оценить риск кредиторской задолженности, ее влияние на финансовое состояние организации, установить допустимые границы этого риска, меры по его снижению; найти рациональное соотношение между величиной кредиторской задолженности и объемом продаж, оценить целесообразность увеличения отпуска продукции, товаров и услуг в кредит, определить пределы ценовых скидок для ускорения оплаты выставленных счетов.
Оценка основных средств поставщика импортной сельхозтехники и дилера john deere
Цель и задача оценки: Переоценка основных средств.
Особенности: Была рассчитана стоимость основных активов компании путем сравнения их с аналогичными элементами и их заявленной стоимостью. В данном расчете за действительную была принята стоимость на 1 января следующего за отчетным года. Нашими оценщиками была осуществлена переоценка основных средств в валюте компании. Для установления общей стоимости, в расчет принято брать курс центрального банка на конец отчетного года, а именно на 31 декабря. Также была произведена индексация всех активов компании с проведением определенных вычислений по первоначальной цене и общей амортизации активов. Данная процедура так же, как и первый шаг переоценки, была взята на 1 января будущего отчетного года.
Результат: В результате переоценки основных средств была установлена действительная стоимость основных активов компании относительно состояния рынка на текущий момент. На основании отчета об оценке, выполненного нашими оценщиками, руководством компании, было принято решение об увеличении размера уставного капитала.
Оценка пакета акций издательской компании
Цель и задача оценки: Оценка рыночной стоимости пакета акций для выкупа у миноритариев.
Особенности: В данном случае, учитывая цели и задачи оценки, рыночная стоимость пакета акций компании определялась в рамках сравнительного (рыночного подхода), методом рынка капитала. В процессе работы были отобраны аналоги среди предприятий, которые были представлены на фондовом рынке или рынке слияний-поглощений в качестве объектов купли-продажи. При этом в процессе отбора максимально возможного числа аналогичных предприятий применялись такие общие критерии сопоставимости компаний в оценке бизнеса, как сходство по виду экономической деятельности (отраслевое сходство), сходство производимой продукции, объемов производства и др. На основании цен на предприятия, функционирующие в той же отрасли, что и оцениваемая компания, оценщиками были рассчитаны мультипликаторы, которые представляют собой основу расчета рыночной стоимости объекта оценки, в рамках рыночного подхода.
Результат: Результатом работы нашей компании стал отчет об оценке пакета акций миноритариев, подготовленный для мажоритариев. На основании отчета об оценке были проведены успешные переговоры о продаже пакета акций миноритариев.
Оценка пиф в рамках переоценки стоимости активов
Цель и задача оценки: Переоценка стоимости активов ПИФ, согласно Федеральному закону от 29.11.2001 N 156-ФЗ (ред. от 26.07.2019) «Об инвестиционных фондах».
Особенности: В рамках данной оценки, рассчитывалась рыночная стоимость имущества ПИФ, представляющего собой коммерческую недвижимость. Оценка была проведена в рамках трех подходов к оценке – затратного, сравнительного (рыночного) и доходного. В рамках затратного подхода, для расчета рыночной стоимости оценщиком был использован справочник укрупненных показателей восстановительной стоимости (УПВС). В рамках сравнительного подхода оценщиком был использован метод сравнения продаж. Метод сравнения продаж — определение рыночной стоимости объекта недвижимости путем сравнения недавних продаж сопоставимых объектов после внесения корректировок, учитывающих различия между ними. В рамках доходного подхода, специалистами нашей компании был использован метод капитализации доходов. Метод капитализации доходов основан на прямом преобразовании чистого операционного дохода (ЧОД) в стоимость путем деления его на коэффициент капитализации.
Результат: Выполнена обязательная оценка стоимости активов ПИФ согласно Федеральному закону от 29.11.2001 N 156-ФЗ (ред. от 26.07.2019) «Об инвестиционных фондах»
Оценка прав требования для переуступки деиторской задолженности
Цель и задача оценки: Переуступка права требования дебиторской задолженности.
Особенности: Оценщиками нашей компании было принято решение в рамках данной оценки для определения стоимости прав требования, задолженность по которым носит текущий характер и не предполагает судебного порядка взыскания долгов применить сравнительный подход к оценке прав требования. В связи с закрытым характером сделок переуступки прав требования (факторинговых операций), в рамках сравнительного подхода был проанализирован сегмент рынка переуступки прав требования по данным коллекторских агентств на основании данных открытых источников информации (Российский портал торговли проблемными активами – Площадка Долги Онлайн — http://www.dolgionline.ru, https://mabb.ru/ni223, https://debbet.ru). На основании полученной информации был определен отраслевой коэффициент соотношения между ценой актива права требования и определенными финансовыми параметрами данного актива. Анализ выявленных предложений о продаже прав требований позволил определить коэффициент зависимости рыночной стоимости обязательств от номинальной стоимости долга, на основании которого была определена рыночная стоимость объекта оценки.
Результат: Оценщиками была определена реальная рыночная стоимость дебиторской задолженности, учитывающая сроки её формирования, сроки её планируемого погашения, обремененность задолженностями и пенями, юридические основания, по которым возникла эта задолженность. С помощью подготовленного отчета об оценке, заказчиком была осуществлена переуступка права требования дебиторской задолженности, включающей в себя также долги с малой вероятностью взыскания.
Оценка при банкротстве дорожностроительной компании
Объект оценки: Имущество дорожностроительной компании.
Цель и задача оценки: : Оценка имущества должника, подлежащего реализации на торгах.
Особенности: В данном случае имущество компании, учитывая предполагаемое использование результатов оценки, а именно его реализация с торгов, рассматривалось в качестве разрозненных активов, т.е. отдельно от комплекса имущества, в составе которого оно эксплуатировалось. Оценщиками, для определения рыночной стоимости имущества были выбраны сравнительный (рыночный) и затратный подходы к оценке. В рамках сравнительного подхода, был использован метод сравнения продаж. В рамках данного метода, оценщиками были отобраны аналогичные объекты для движимого и недвижимого имущества компании, представленные к продаже по состоянию на дату оценки. В рамках затратного подхода, был использован метод расчета по цене однородного объекта. В данной методике необходимо определить цену нового, идентичного объекту оценки, имущества, и далее скорректировать данный показатель на размер совокупного износа, присущего объекту оценки. Затратный подход был применен исключительно для объектов движимого имущества.
Результат: На основании отчета об оценке рыночной стоимости имущества, на собрании кредиторов была утверждена начальная цена продажи, которая равна рыночной стоимости, определенной нашими оценщиками.
Оценка уставного капитала строительной компании для продажи
Цель и задача оценки: Совершение сделки купли-продажи компании.
Особенности: В рамках данной работы, определение рыночной стоимости 100% доли уставного капитала компании, было выполнено в рамках доходного подхода к оценке. При доходном подходе стоимость бизнеса определяется на основе доходов, которые в будущем может получить владелец оцениваемого бизнеса. Доходный подход является основным для оценки рыночной стоимости действующих предприятий, которые после их перепродажи новым владельцам не планируется закрывать. В рамках доходного подхода, был использован метод дисконтирования денежных потоков. Метод дисконтированных денежных потоков является универсальным способом оценки стоимости бизнеса. Базирующийся на прогнозах денежных потоков, впоследствии дисконтирующихся из-за растянутости по времени согласно ставке дисконта, он позволяет определить текущую стоимость будущих доходов. Самым рациональным способом применения метода дисконтированных денежных потоков является те случаи, когда показатели будущих потоков будут отличаться в большую или меньшую сторону от текущих денежных потоков, тогда как прогнозируемые денежные являются положительными величинами. Оценщиками был также проведен углубленный финансовый, организационный и технологический анализ деятельности предприятия.
Результат: В результате работы оценщиков, был подготовлен отчет об определении рыночной стоимости уставного капитала в размере 100%. Руководством компании, на основании результатов оценки, указанных в отчете, была успешно проведена сделка купли-продажи предприятия.
Оценка финансового состояния предприятия.
Оценка дебиторской задолженности транспортной компании
Оценка доли в уставном капитале
Оценка доли в уставном капитале в производственной компании
Оценка завода по производству плитки и керамогранита для продажи
Оценка кредиторской задолженности аккумуляторного завода
Оценка основных средств поставщика импортной сельхозтехники и дилера john deere
Оценка пакета акций издательской компании
Оценка пиф в рамках переоценки стоимости активов
Оценка прав требования для переуступки деиторской задолженности
Оценка при банкротстве дорожностроительной компании
Оценка уставного капитала строительной компании для продажи